金价年内新高或"昙花一现" 对。冲基金押注降息破灭?

 公司简介     |      2019-07-05 16:15

  尽管COMEX黄金期货价格高位回落,但黄金市场多空博弈格局并异国因此降温。

  21世纪经济报道记者统计发现,5月以来对。冲基金持有的COMEX黄金期货净多头头寸从954700盎司骤添至12916000盎司,添幅达到13.5倍;与此同时,黄金挖掘贸易商与以投资银走为主的套期保值机构持有的COMEX黄金期货净空头头寸也别离从4795200盎司与4840700盎司,增补至9261600盎司与11241100盎司。

  高处不胜寒,正成。为现在。全球金价震动的实在。写照。

  “实情上,这也是不少大型投资机构胜利大逃亡的好机会。”这位美国对。冲基金经理外示,受岁首投走看好金价外现影响,不少大型投资机构买入走权价在。1360-1400美元/盎司的黄金套期保值盘,但由于岁首以来金价不息矮迷,这些投资机构此项投资不息处于浮亏状态(由于缴付不菲的权利金),现在。金价逆弹令他们终于迎来了扭亏为盈的大好机会。

  “上周五金价之因此创年内新高,主要得好于波斯湾油轮遇袭所引发的避险投资情感高涨。”RJO Futures高级商品经纪人。Bob Haberkorn分析,但几乎一切营业员都没想到,重大的黄金空头竟能一举将金价“打回实情”。

  相比而言,黄金挖掘贸易商与套期保值机构更多从供需有关押注金价冲高回落,一方面近年旧金回收潮首,增补了黄金集体供答量,尤其是日元升值导致日本渡边太太正不息抛售黄金细软赚钱套现,另一方面不少黄金挖掘商正在。添大黄金挖掘力度,始末添产以弥补以前数年高价购矿所造成。的资产亏损。

  “吾们内部黄金投资模。型预估,若本周美联储决定降息,添之波斯湾地缘政治风险事件不息发酵,黄金的风险溢价能够达到20-30美元/盎司,令金价有看最高触及1400美元/盎司。”他泄漏。

义务编辑:张瑶

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  金价“变脸”多头梦碎

  21世纪经济报道记者多方晓畅到,黄金空头主要是黄金挖掘贸易商与大型投资机构的套期保值卖盘。

  但令他没想到的是,上周五公布的美国5月强劲零售数据,令黄金多头的算盘彻底。梦碎。

  他坦言,这些大型投资机构之因此急于赚钱退出,一个深层次因为是他们并不认为美联储会添快降息步伐。

  金价这样快“变脸”,着实出乎不少营业员的预见。

  由于5月美国零售出售数据强劲大幅缓解了市场对。美国二季度经济没落的不安,令无数投资机构对。本周美联储降息的预期突然降温,导致金价突然表现冲高回落走势。

  在。他看来,这股黄金空头从何而来,至今仍是一个谜。由于美国商品营业委员会(CFTC)最新数据表现,截至6月11日当周,对。冲基金持有的COMEX黄金期货净多头头寸较前一周骤添3297800盎司,占他们持有的黄金净多头总持仓的25.5%。

  “尽管多空两边的投资逻辑并无直接冲突碰撞,但两者相互制衡比拼的效果,就是近期金价震动性能够会高于以去。”Bob Haberkorn指出,而此番多空较量胜败几何,现在。而言主要取决于美联储的降息步伐,若美联储降息步伐慢于市场预期,市场参与者自然会将现在。光转向黄金供需有关,导致金价一再冲高回落。“何况,现在。金银比价高达90.58,触及1992年以来最高点,也会导致一些机构更倾向逢高沽空黄金套利,押注金银比价回归以去平常区间。”

  金价创年内新高“昙花一现” 对。冲基金押注美联储本周降息“破灭”?

  “其实多空两边秉承着截然迥异的黄金投资逻辑。”Bob Haberkorn坦言,对。冲基金之因此大举添持黄金期货净多头头寸,一方面是美债收入率过矮导致他们避险投资策。略收入缩水,不得不拥抱此前价格矮迷的黄金追求高回报;另一方面则是他们认为美联储降息步伐添快与地缘政治风险事件迭首将令金价更上一层楼。

  芝添哥商品营业所(CME Group)的Fed Watch联邦利率工具最新数据表现,现在。营业员对。美联储本周降息的预期,从28.3%骤降至21.7%。受此影响,多多投资机构程序化营业模。型将自动抛售黄金头寸赚钱离场。

  多空纷纷大举添仓“各有算盘”

  “不少参与买涨黄金的对。冲基金一度认为波斯湾油轮遇袭与本周美联储降息预期升温,能够令金价一举突破1380美元/盎司。”上述美国对。冲基金经理向记者泄漏,究其因为,随着10年期美债收入率跌至2.1%附近,越来越多对。冲基金难以忍受美债避险投资资产的极矮收入率,转而投向黄金怀抱,这也是上周对。冲基金大举添持3297800盎司COMEX黄金期货净多头头寸的主要因为之一。在。对。冲基金这样强劲的买盘下,任何地缘政治风险事件爆发与美联储降息信号凸显,都会导致市场追涨金价情感不息高涨。

  在。COMEX黄金期货主力相符约在。上周五创下2018年4月20日以来最高点1362.2美元/盎司后,金价猛然上演高位跳水走情。截至6月17日20时,COMEX黄金期货主力相符约触及1340.2美元/盎司,较上周五骤跌22美元/盎司。